Dem “Bear Market Faktor” liegt die Analyse des Kursverhaltens bei sinkenden Märkten zugrunde. Der „Bear Market Faktor“ misst den Unterschied zwischen der Bewegung des Aktienkurses und der Bewegung des Gesamtmarktes (Referenzindex), ausschliesslich in Zeiten sinkender Märkte.

Was genau ist der “Bear Market Faktor”?
Der Wert misst in Basis Punkten die durchschnittliche Abweichung des Aktienkurses von der Bewegung des Gesamtmarktes (Referenzindex) während einer Halbwoche. Berücksichtigt werden ausschliesslich Phasen mit sich abwärts bewegenden Märkten während der letzten 52 Wochen. Sinkt der Aktienkurs beispielsweise um 3%, während der Markt nur um 1% sinkt, beträgt der Bear Market Faktor 200 Basispunkte (entsprechend 2%). Geht der Aktienkurs nur um 0.2% zurück. Während der Markt um 1% zurückgeht, so beträgt der Faktor –80. Ein negativer Wert deutet also auf ein defensives „Bear Market“ Profil der Aktie hin.

Interpretation:

• Je höher der Bear Market Faktor ist, desto eher muss mit starken Verlusten bei allgemeinen Börsenschwächen gerechnet werden.
• Ein stark negativer Bear Market Faktor weist auf ein defensives, das heisst resistentes Verhalten einer Aktie bei Börsenschwächen hin.