En appliquant à un groupe de titres les mêmes critères d'analyse que pour des titres pris isolément, nous recomposons ce que nous appelons des "agrégats". Cette approche systématique permet de comparer des agrégats de la même façon que des titres.

A titre d'exemple, si pour la mise à jour actuelle la Tend. tech. MT d'un titre est à la hausse [] alors qu'elle était à la baisse [] lors de la mise à jour précédente, cette tendance est considérée comme étant en "Amélioration".

Exemple :
Pour la mise à jour datée du 1er juin, la Tend. tech. MT d'un titre est négative. Lors de la mise à jour suivante, datée du 4 juin, le prix de ce titre franchit son point de renversement technique. Ceci inverse donc la Tend. tech. MT qui devient positive et connaît ainsi une "Amélioration".

Les bandes de Bollinger représentent les fluctuations moyennes attendues sur 20 jours avec 2 écarts-type d'intervalle de confiance.

Communément, le franchissement d'une bande est très souvent annonciateur d'un renversement de tendance à court terme.

D'autre part, le rapprochement des 2 bandes indique une forte baisse de volatilité et cette configuration est très souvent un signe avant-coureur de la mise en place d'une forte tendance, haussière ou baissière.

Un des oscillateurs (the Screener's Trend Oscillator, MACD ou RSI) renseigne sur la direction possible de cette nouvelle tendance.

Ce chiffre s'obtient en multipliant le prix de l'action d'une société par le nombre total d'actions de cette société.

Il s'agit du prix d'un titre en date de la dernière mise à jour, et de la monnaie dans laquelle il se négocie.

Il s'agit du taux de croissance estimé annuel des bénéfices à long terme (2 à 3 ans).

Cette Croissance à long terme est une moyenne calculée à partir de trois estimations au minimum provenant de banques, de courtiers ou d'analystes. Un chiffre de 18 signifie que pour les 2 à 3 prochaines années, la croissance des bénéfices de cette société est évaluée à 18% par an en moyenne.

Attention : soyez prudents lorsque vous êtes en présence d'une prévision de croissance à long terme très éloignée du taux de croissance de l'indice ou du secteur d'activité nationaux correspondants. Cette situation résulte souvent de bénéfices très bas au cours des dernières années, en comparaison avec lesquels les prévisions de croissance bénéficiaire apparaissent très fortes. Pour vérifier cette information, les fonctions Industries et Indices peuvent s'avérer très utiles.

A titre d'exemple, si pour la mise à jour actuelle la Tend. tech. MT d'un titre est à la baisse [] alors qu'elle était à la hausse [] lors de la mise à jour précédente, cette tendance est considérée comme étant en "Détérioration".

Exemple :
Pour la mise à jour datée du 1er juin, la Tend. tech. MT d'un titre est positive. Lors de la mise à jour suivante, datée du 4 juin, le prix de ce titre tombe au-dessous de son point de renversement technique. Ceci inverse donc la Tend. tech. MT qui devient négative et connaît ainsi une "Détérioration".

Notre Evaluation indique si un titre se vend cher ou bon marché relativement à son potentiel de croissance (il s'agit de déterminer si l'investisseur paie ou non une prime à la croissance pour ce titre).

Pour apprécier la valeur d'un titre par rapport à son prix actuel, notre Evaluation combine plusieurs critères :

La combinaison de ces critères permet de donner une appréciation de la société.

Nous proposons 5 appréciations, qui vont de fortement sous-évaluée [] à fortement surévaluée [] (voir ci-dessous).

Lorsque nous analysons la croissance des prévisions bénéficiaires d'une société, nous mettons l'accent sur le Ratio Croiss./PE. Tandis que les deux premiers éléments de l'évaluation sont, tout en étant importants, faciles à appréhender (prix du titre et prévisions bénéficiaires), le Ratio Croiss./PE nécessite de plus amples développements.

Certains analystes s'intéressent au PE (Price Earnings ratio) - rapport du cours de l'action sur le bénéfice par action. En général, ce rapport est plutôt linéaire : un PE bas indique qu'une action est bon marché et que le risque est mesuré, tandis qu'un PE élevé indique qu'une action est chère payée et que le risque est important.

Dans notre modèle, les concepts de cherté ou de bon marché d'un titre ne dépendent pas du PE mais de la relation entre le PE et la croissance. Une analyse multifactorielle a démontré que les prévisions de croissance bénéficiaire procuraient la meilleure base d'évaluation d'un titre. Il existe en effet une corrélation d'approximativement 60% entre les prévisions de croissance bénéficiaire et la valeur d'un titre.

Notre Ratio Croiss./PE permet d'évaluer rapidement des sociétés et de détecter celles qui présentent le meilleur potentiel relatif, c'est-à-dire celles qui sont fortement sous-évaluées. De la même manière, notre Ratio Croiss./PE permet d'isoler les sociétés qui présentent un potentiel relatif faible, c'est-à-dire celles qui sont fortement surévaluées. Notre Ratio Croiss./PE permet de comparer deux titres en un clin d'oeil. Nos prévisions de croissance sont toujours fondées sur une moyenne d'au moins trois estimations.

A l'instant où un investisseur achète un titre, la situation de ce titre bascule dans le passé et le succès de l'investissement dépend entièrement du futur. theScreener.com se concentre sur le futur pour calculer une véritable Evaluation.

Les 4500 titres qui composent la base de données de theScreener.com sont répartis en 18 groupes selon une nomenclature internationalement reconnue.

Ce système de classement simple attribue des étoiles comme suit :

Par conséquent, un titre peut totaliser un maximum de quatre étoiles.
Le rating le plus faible qu'un titre puisse obtenir est zéro étoile.

Note : Une fois acquises, un titre conserve ses étoiles jusqu'à ce que :

Cette liste identifie des titres de qualité qui peuvent être intégrés dans une démarche d'allocation d'actifs.

Pour figurer dans la Liste d'allocation d'actifs (LAA), un titre doit totaliser trois ou quatre étoiles et répondre aux critères suivants :

Un titre sera radié de la Liste d'allocation d'actifs (LAA) s'il rétrograde à une ou zéro étoile et si sa Tendance technique à moyen terme est négative [].

Le MACD, Moving Average Convergence Divergence se calcule par la différence de 2 moyennes mobiles à 12 et 26 jours. Afin d'obtenir des signaux d'achat et de vente à l'aide d'un MACD, il faut rajouter une moyenne mobile à 9 jours de cette ligne.

Le croisement sous le niveau zéro indique un achat et inversement le croisement au-dessus du niveau zéro signale une impulsion baissière. Afin de diminuer la quantité de signaux Achat-Vente, nous synchronisons le MACD avec un RSI (Relative Strength Index) et interdisons le déclenchement de tout signal si le RSI est au-dessus de 0.6 pour un achat et au-dessous de 0.6 pour une vente.

Les signaux donnés par cet indicateur fonctionnent très bien dans les marchés stochastiques ou oscillatoires.

theScreener.com analyse des titres issus de 32 pays, appelés Marchés.

Cette abréviation vaut pour le nombre de titres composant un agrégat (Industrie) ou un indice. En cliquant sur le chiffre souligné vous obtenez la liste des titres qui composent cet agrégat ou cet indice.

Il est important de comprendre que la mention "Nouvelle opportunité de trading" n'est valable que pour une mise à jour donnée. Lors de la mise à jour suivante, selon l'évolution du prix du titre, la position sera soit fermée (Prise de profit / Stop), soit maintenue en tant que Position ouverte.

Si vous décidez d'investir dans une Position ouverte, il est important de surveiller attentivement cette position, car elle est peut-être déjà arrivée à maturité. Pour cela, il est possible, à tout moment, de consulter la date et le prix auxquels un titre a été identifié comme une Nouvelle opportunité de trading, de même que la limite Prise de profit / Stop actuelle en se référant à la Vue Checklist ou à la Vue Analyse (commentaire Timing). Dans la Vue Graphique, il est également possible de visualiser la limite Prise de profit / Stop représentée par une courbe en pointillés bleue. Cette courbe s'amorce lorsqu'un titre est signalé comme une Position ouverte, évolue en parallèle sous sa courbe de prix pour s'interrompre au moment où la courbe du prix passe au-dessous, ce qui déclenche le signal de Prise de profit / Stop.

Conscient du risque inhérent à une Opportunité de trading, theScreener.com programme une limite Prise de profit / Stop progressive pour toutes ses Opportunités de trading. Néanmoins, il vous appartient exclusivement de décider d'adopter ou non cette limite, suivant votre propre stratégie d'investissement.

Fréquence
En raison de la configuration générale du marché, il est probable que régulièrement vous trouviez peu de Nouvelle opportunité de trading voire aucune. Cette situation est tout à fait normale sachant que les opportunités de trading sont basées sur une approche de timing et que le timing n'arrange pas toujours le marché.

Voir également Timing / Opportunités de trading.

Il s'agit du PE calculé sur la base des estimations de bénéfices à long terme.

Ce chiffre mesure la performance d'un titre par rapport à son indice national (comparativement à la situation 4 semaines plus tôt). Ainsi, un pourcentage de 2 signifie que le titre a enregistré une performance de 2% supérieure à celle de son indice national. A l'inverse, un pourcentage de - 3 signifie que le titre a enregistré une performance de 3% inférieure à celle de ce même indice. Nous avons choisi de ne pas indiquer la performance absolue, car la référence reste l'indice. En effet, savoir qu'un titre a gagné 2% dans un marché qui a également gagné 2% ne constitue pas une information déterminante. En revanche, savoir qu'un titre bat régulièrement son indice national permet de déduire logiquement que les investisseurs recherchent cette valeur. Réciproquement, une sous-performance chronique renseigne sur l'existence de problèmes graves.

En fait, il est intéressant de comparer la Performance relative sur 4 semaines à la Tendance des révisions bénéficiaires. Une Tendance des révisions bénéficiaires positive pour un titre qui ne surperforme pas son indice doit conduire l'investisseur à se poser des questions quant à la pertinence de ces révisions. A l'opposé, un titre dont la Tendance des révisions bénéficiaires est négative mais qui réussit malgré tout à battre son indice (Perf. rel. 4 sem. > 0) attire notre attention : les investisseurs se positionnent sur ce titre, il se passe donc quelque chose.

Il s'agit du prix auquel le momentum (c'est-à-dire la tendance technique) est susceptible de s'inverser. Quand le cours du titre franchit le Point de renversement technique, il peut s'agir d'un premier signal d'achat ou de vente.

Il est important de comprendre que la mention "Nouvelle opportunité de trading" n'est valable que pour une mise à jour donnée. Lors de la mise à jour suivante, selon l'évolution du prix du titre, la position sera soit fermée (Prise de profit / Stop), soit maintenue en tant que Position ouverte.

Si vous décidez d'investir dans une Position ouverte, il est important de surveiller attentivement cette position, car elle est peut-être déjà arrivée à maturité. Pour cela, il est possible, à tout moment, de consulter la date et le prix auxquels un titre a été identifié comme une Nouvelle opportunité de trading, de même que la limite Prise de profit / Stop actuelle en se référant à la Vue Checklist ou à la Vue Analyse (commentaire Timing). Dans la Vue Graphique, il est également possible de visualiser la limite Prise de profit / Stop représentée par une courbe en pointillés bleue. Cette courbe s'amorce lorsqu'un titre est signalé comme une Position ouverte, évolue en parallèle sous sa courbe de prix pour s'interrompre au moment où la courbe du prix passe au-dessous, ce qui déclenche le signal de Prise de profit / Stop.

Conscient du risque inhérent à une Opportunité de trading, theScreener.com programme une limite Prise de profit / Stop progressive pour toutes ses Opportunités de trading. Néanmoins, il vous appartient exclusivement de décider d'adopter ou non cette limite, suivant votre propre stratégie d'investissement.

Fréquence
En raison de la configuration générale du marché, il est probable que régulièrement vous trouviez peu de Nouvelle opportunité de trading voire aucune. Cette situation est tout à fait normale sachant que les opportunités de trading sont basées sur une approche de timing et que le timing n'arrange pas toujours le marché.

theScreener.com applique un système de Prise de profit / Stop progressif, ce qui signifie que le niveau de la limite Prise de profit / Stop n'augmente que si le prix du titre augmente. Dès que le prix d'un titre passe au-dessous de son niveau de Prise de profit / Stop, theScreener.com ferme automatiquement la position.

Ce critère est la base de notre Evaluation. Il s'agit de la croissance estimée des bénéfices futurs (Croiss. LT) augmentée du dividende en % puis divisée par le PE futur estimé (PE à long terme).

Notre Ratio Croiss./PE est un chiffre qui permet de comparer des sociétés sur la base du prix de leur action, "chère" ou "bon marché" relativement à la croissance estimée des bénéfices de chaque société. Nous concentrons notre attention sur les Ratios Croissance/PE généralement situés entre 0,9 et 1,6 car c'est dans cette fourchette que se situent très probablement des titres qui surperformeront leur marché. Un Ratio Croiss./PE inférieur à 0,9 indique que les investisseurs doivent payer une prime pour le potentiel de croissance estimé que présente le titre ; ils prennent donc un certain risque.

Cette abréviation vaut pour Révisions des bénéfices par action sur 7 semaines. Cette colonne indique la valeur de ces révisions bénéficiaires. Un chiffre de 2,8 implique que les analystes, comparativement à leur position 7 semaines plus tôt, ont révisé leurs estimations à la hausse de 2,8%. Réciproquement, un chiffre négatif indiquerait que leurs estimations de croissance bénéficiaire auraient été revues à la baisse.

Le RSI (Relative Strength Index) est un oscillateur qui mesure le pourcentage de mouvements positifs par rapport à la valeur absolue de tous les mouvements. Communément, cet oscillateur se calcule soit sur 14 jours, soit sur 21 jours. En raison de la fréquence bihebdomadaire de nos mises à jour, nous avons opté pour 21 jours.

Cet oscillateur peut varier entre 1 (100% de mouvements positifs sur 21 jours) et 0 (0% de mouvements positifs) ; dans ce dernier cas, tous les mouvements se sont produits à la baisse.

Les signaux donnés par cet indicateur fonctionnent très bien dans les marchés stochastiques ou oscillatoires.

En termes techniques, ceci signifie que le prix d'un titre (ou la valeur d'un agrégat) a progressé de façon significative dans le court terme, et que par conséquent, d'un point de vue timing, il est peut-être trop tard pour acheter.

En termes techniques, ceci signifie que le prix d'un titre (ou la valeur d'un agrégat) a chuté de façon significative dans le court terme, et que par conséquent, d'un point de vue timing, il est peut-être trop tard pour vendre.

theScreener's Trend Oscillator se définit comme le rapport entre la différence de cours et la somme des valeurs absolues de tous les mouvements d'un titre sur une période d'un mois.

Cet oscillateur peut varier entre +1 et -1. En règle générale, le franchissement des niveaux +0.1 et -0.1 confirme la mise en place d'une tendance haussière et respectivement baissière.

Les signaux donnés par cet indicateur fonctionnent très bien dans les marchés tendanciels.

Le symbole [] indique que les analystes ont revu significativement à la hausse leurs estimations bénéficiaires établies 7 semaines plus tôt (Rév. bén. 7 sem. > 1%). A l'inverse, le symbole [] indique que les analystes ont revu significativement à la baisse leurs estimations comparativement aux prévisions établies 7 semaines plus tôt (Rév. bén. 7 sem. < -1%).

Lorsque les révisions bénéficiaires (Rév. bén. 7 sem.) se situent entre +1% et -1%, nous considérons la tendance comme neutre [].
Le symbole [] indique que les dernières révisions significatives étaient en tendance positive.
Le symbole [] indique que les dernières révisions significatives étaient en tendance négative.

Pour sécuriser davantage le processus de sélection de titres, nous avons ajouté un critère technique qui est un "Trend Follower" (un suiveur de tendance). Il ne s'agit nullement d'un outil de détection des renversements de tendance, mais simplement d'une mesure de la persistance d'une tendance donnée.

La colonne Tend. tech. MT indique la tendance actuelle, positive [] ou négative [], et la colonne Point de renversement technique indique jusqu'à quel prix cette tendance reste valable.

Lorsque le prix se situe entre 1,75% au-dessus ou au-dessous du Point de renversement technique, nous considérons la /tsc-tt; comme neutre [].
La Tend. tech. MT s'inverse lorsque le prix casse cette zone neutre de +1,75%.

Le symbole [] indique que la dernière Tend. tech. MT significative était positive.
Le symbole [] indique que la dernière Tend. tech. MT significative était négative.

La Tend. tech. MT s'interprète de la façon suivante : si elle est positive, cela indique que le marché (les investisseurs) "aime" (c'est-à-dire achète) ce titre. Si elle est négative, cela indique que le marché (les investisseurs) "n'aime pas" (c'est-à-dire vend) ce titre.

theScreener.com applique trois méthodes pour identifier des opportunités de trading :

Méthode 1 : Suiveur de tendance
Méthode 2 : Contrarian25
Méthode 3 : Contrarian5

Pour qu'un titre soit identifié comme une Opportunité de trading de type Suiveur de tendance, il doit répondre aux critères suivants :

Pour qu'un titre soit identifié comme une Opportunité de trading de type Contrarian25, il doit répondre aux critères suivants :

Pour qu'un titre soit identifié comme une Opportunité de trading de type Contrarian5, il doit répondre aux critères suivants :

Suiveur de tendance, Contrarian25 ou Contrarian5 ?
Il est important que vous optiez pour la méthode qui correspond le mieux à votre stratégie d'investissement. C'est pourquoi, avant de suivre une opportunité de trading, nous vous recommandons de lire attentivement les descriptifs ci-dessus puis de consulter la Vue détaillée d'un titre afin de déterminer si l'opportunité de trading qui vous intéresse est du type Suiveur de tendance, Contrarian25 ou Contrarian5. N'oubliez pas que l'objectif de la méthode Suiveur de tendance consiste à profiter de la hausse d'un titre dont le mouvement haussier s'est déjà amorcé. Les opportunités de trading du type Contrarian ciblent des titres qui rebondissent après avoir touché le fond. Vous devez être conscients que les opportunités de trading du type Contrarian impliquent généralement une prise de risque supérieure à celles du type Suiveur de tendance, faites par conséquent preuve de prudence en les utilisant.

Timing et risque
Avec le timing, vous pouvez certainement passer des ordres très intéressants, cependant la règle "risque / retour sur investissement" se vérifie tout particulièrement dans ce cas. Sachant que les opportunités de trading ne sont souvent valables que sur une très courte durée et qu'elles concernent par définition des titres qui sont "en mouvement", vous devez vous montrer particulièrement vigilants lorsque vous investissez dans ces titres.

Voir également Nouvelle opportunité de trading et Prise de profit / Stop.

La Valeur de l'agrégat (Valeur agrég.) représente la valeur théorique de cet agrégat, qui s'obtient par l'agrégation des valeurs des différents titres qui le composent. La Valeur de l'agrégat permet de positionner cet agrégat par rapport à son Point de renversement technique (Renv. tech.). Un agrégat dont la valeur est inférieure à son Point de renversement technique aura une Tendance technique à moyen terme négative, tandis qu'un agrégat dont la valeur est supérieure à son point de renversement technique aura une Tendance technique à moyen terme positive.

Il s'agit du prix théorique d'un indice. Ce prix s'obtient par l'agrégation pondérée des prix des différents titres qui composent cet indice. La Valeur du marché permet de positionner un indice par rapport à son prix de renversement technique. Un indice dont la Valeur est inférieure à son point de renversement technique aura une Tendance technique à moyen terme négative.

Les couloirs de volatilité se calculent autour de moyennes mobiles augmentées et diminuées de la volatilité annuelle.
Le couloir le plus large représente les fluctuations moyennes sur 40 jours et renseigne sur les possibilités de mouvements à moyen terme.
Le couloir le plus étroit se calcule sur le même principe, mais comprend une fréquence plus faible, à savoir 20 jours.

Lorsque le cours de l'action sort d'un des couloirs, il s'agit d'une anomalie statistique et un retour à l'intérieur des couloirs est à prévoir lors des prochaines semaines.

D'autre part, lorsque le couloir intérieur touche le couloir extérieur, le cours rebondit très souvent dans le sens contraire.

Il s'agit du pourcentage de titres, dans une liste donnée, qui ont une Tendance technique à moyen terme positive. A titre d'exemple, si l'agrégat Technology / World, qui est composé de 458 titres, affiche 8% de titres en tendance haussière, cela signifie que 38 titres au sein de cet agrégat ont une Tendance technique à moyen terme positive.