Pour déterminer le "Bear Market Factor" nous analysons la relation entre le mouvement d'un titre dans des marchés baissiers, d'où le nom, "Bear Market Factor". La question qui nous concerne est donc: en moyenne, lorsque le marché baisse, comment une valeur tend à réagir?

Comment interpréter le "Bear Market Factor":

En prenant simplement la différence de pourcentage (en points de base) entre la baisse de l'indice de référence et la performance d'un titre. Par exemple, si un titre baisse de 3%, pendant que dans la même période son indice de référence perd 1%, le poucentage de différence est 2, ou 200 points de base. Si un titre baisse moins que son indice, ou si le titre monte, notre indicateur sera exprimé en nombre négatif. Un nombre négatif indique que le titre tend à montrer une forte résistance dans les marchés baissiers.

Comprendre la correlation:

Plus le "Bear Market Factor" est proche de zéro (posifit ou négatif), plus le titre tend à refléter les baisses de son indice de référence.

En intervalle bi-hebdomadaire qui correspond à nos mises à jour, nous suivons les mouvements sur une période de 52 semaines glissante. Chaque fois que l'indice baisse nous calculons le pourcentage de différence entre celui-ci et chaque titre qui s'y réfère. La différence est donc intégrée à une moyenne annuelle exprimée en points de base, il représente le "Bear Market Factor".

Il faut se souvenir:

• Plus le "Bear Market Factor" est haut, plus la probabilité de la baisse d'un titre est grande lorsque son indice de référence baisse.
• Un "Bear Market Factor" qui est très négatif signifie que le titre à de fortes probabilités de mieux résister dans des marchés baissiers.